Los consejeros del DAX ganan 42 veces más que los empleados

Los miembros de los consejos de administración de las principales empresas que cotizan en la bolsa alemana volvieron a ver crecer sus remuneraciones en 2025, que equivalen a 42 veces el salario medio de un empleado.

Un alto directivo de las 40 empresas que componen el principal índice bursátil alemán, el DAX, recibió un salario de algo más de 3,9 millones de euros (4,5 millones de dólares). Así lo revela el análisis anual realizado por la Asociación Alemana de Protección de los Accionistas (DSW) y la Universidad Técnica de Múnich.

A ello se suman las retribuciones, que aumentaron un 4 % con respecto al año anterior. Una gran parte corresponde a bonificaciones vinculadas a los resultados, que se abonan con cierto retraso.

Según el análisis, estas retribuciones de los directivos del DAX para 2025 hicieron que recibieran, de media, unos 6,14 millones de euros.

"(La) barrera mágica de los 10 millones de euros", que, en opinión de los defensores de los accionistas, "sigue siendo aceptable desde el punto de vista social y también dentro de las propias empresas", se superó en dos casos, explicó el director general de la DSW, Marc Tüngler.

En concreto con el director general de SAP, Christian Klein, que alcanzó una remuneración total de unos 10,9 millones de euros, de los cuales casi el 86 % correspondió a componentes variables.

En el caso del director general del Deutsche Bank, Christian Sewing, la cifra fue de 10,5 millones de euros, con alrededor del 64 % en bonificaciones a corto y largo plazo, que dependen de los resultados empresariales.

Las retribuciones son más elevadas en Estados Unidos

Sin embargo, en una comparación internacional, estas remuneraciones para los altos directivos siguen siendo bajas. Según la lista, los consejeros delegados (CEO) de las empresas del Euro Stoxx 50 percibieron una media de 9,5 millones de euros en el ejercicio 2025, sin contar los grupos alemanes que cotizan en dicho índice.

En el caso de los CEO de las 30 empresas del Dow Jones Industrial Average (DJIA), la media ascendió incluso a 30,5 millones de euros.

A la cabeza de la clasificación del DJIA se encuentra David M. Solomon (Goldman Sachs), con una remuneración total equivalente a 105,3 millones de euros, de los cuales 93,3 millones de euros son variables a largo plazo. Le siguen Satya Nadella (Microsoft/85,5 millones de euros) y Tim Cook (Apple/65,8 millones de euros).

Defensores de los accionistas: recompensar el éxito empresarial a largo plazo

"Una remuneración elevada puede ser adecuada, siempre que sea reflejo de una creación de valor excepcional", señaló el director general de la DSW, Tüngler, en referencia al DAX. Desde el punto de vista de la DSW, es positivo que los componentes variables a largo plazo estén cobrando importancia en la remuneración del DAX.

"La remuneración de los consejos de administración debería recompensar el éxito empresarial sostenible y no los resultados trimestrales a corto plazo", afirmó Tüngler.